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启天配资:两会开幕哪些提案影响市场 A股何去何从?

发布时间:2020/5/22 7:45:00

随着5月21日下午三点,全国政协十三届三次会议在北京开幕,推迟两个多月的2020“两会时间”正式开启。A股也将正式迎来两会行情,历次两会前后市场都是涨多跌少,两会期间则呈现摇摆不定的特征,这次两会行情会怎么走?

  关于宏观经济和资本市场,已经有不少代表提案出谋划策,机构对于两会也有不少前瞻性的内容,财通社(ID:caijingtongxunshe)在下文为大家做了一个梳理。

  “两会时间”正式开启

  历次“两会行情”怎么走?

  5月21日下午三点,全国政协十三届三次会议在北京开幕,5月22日上午,十三届全国人大三次会议也将在人民大会堂开幕。

  推迟两个多月后,全国已经正式进入了“两会时间”。

  两会通常会对国家一些重要的建设项目以及重要的经济目标进行定位,也会明确中央和地方预算草案,确定基建规模,因此对A股重要性是不言而喻的。从过往的A股市场运行规律来看,两会行情往往都会有所表现。

  开源证券通过对自2000年以来的历次两会前一个月、两会期间以及两会后一个月的市场表现进行分析,发现历次两会前后市场都是涨多跌少,而两会期间则呈现摇摆不定的特征。

  自2000以来,一共召开了20届两会,其中:

  两会召开前一个月,上证综指取得正收益的有17次,占比高达85%;

  两会结束后一个月,上证综指取得正收益的也有15次,占比为75%。

  从经济特征上看,发现往往在经济面临下行压力(反映到企业盈利上的阶段性触底)时,两会的召开往往会给市场带来积极的影响。

  行业方面,国盛证券回顾近15年两会期间的行业表现发现,近半数行业上涨概率超50%,其中食品饮料、商业贸易、医药生物、机械设备历史表现居前,同时农林牧渔、采掘、银行历史表现居后。

  从政策信号具体方向的延续性上看,市场的板块表现也很好地体现了当年的政策信号:

  2002年两会前一个月涨幅最好的前五板块是国防军工、电气设备、汽车、有色金属、家用电器,这与当时增收扩大消费、加大农村和西部的基础设施建设投资等政策密切相关;

  2009年的前五板块是汽车、建筑材料、有色金属、家用电器、房地产,很好地体现了当时四万亿投资以及汽车消费政策和家电下乡政策对于相关行业的盈利改善;

  2016年的前五板块是有色金属、采掘、钢铁、建筑材料、房地产,充分体现了市场对于供给侧改革给上述行业带来的积极影响的反馈;

  2019年则由于减税降费促进新兴产业发展的政策对于高新技术产业利好最大,所以表现最好的板块集中在TMT行业。

  关于股市交易时间、IPO造假、区块链…

  看代表们如何出谋划策

  两会召开在即,在宏观经济和资本市场方面,代表们都在关心哪些热点呢?

  全国人大代表李东生:建议延长证券市场交易时间

  全国人大代表、TCL创始人李东生日前表示,今年的全国两会,他共带来三个建议,分别关于推进经济全球化和中国企业国际化发展;支持产业转型升级,加快科技发展;推动中国证券市场健康发展。李东生建议延长证券市场交易时间,他表示,国内主要市场交易时间相对各个国家和地区是最短的,每天交易时间只有4个小时,建议增加到5个小时。

  全国人大代表朱列玉:建议加重对证券欺诈发行等三宗罪的量刑

  全国人大代表、广东国鼎律师事务所主任朱列玉建议,修改刑法,将证券三罪(欺诈发行罪、操纵股市罪、内幕交易罪)量刑由一般五年以下改为十年以上。朱列玉认为,2019年新修订的《证券法》,对欺诈发行股票、操纵股市和内幕交易行为的行政责任从倍数、比例、金额上都有了很大的提升。然而,现行刑法规定不能完全反映出证券犯罪的社会危害性、刑事处罚力度不够,也未能与《证券法》规定的行政处罚责任相匹配,制约了股票发行制度市场化改革和资本市场长期稳定健康发展。

  全国人大代表丁士启:应鼓励大盘股缩股或合并股份 引导投资者投资大盘股

  全国人大代表、铜陵有色(1.890-0.02-1.05%)副总经理丁士启建议,制订相关政策,把缩股或合并股份作为市值管理工具。丁士启表示,大盘股市值大,权重大,市场影响大,应鼓励大盘股缩股或合并股份,引导投资者关注大盘股,投资大盘股,让大盘股助推资本市场发展。如总股本在50亿元,三年累计净利润达8亿元,上市时间10年,最近三年会计年度没有被审计机构出具非标准意见的上市公司允许实施缩股或合并股份。

  全国人大代表崔瑜:建议在长三角先行先试数字货币

  全国人大代表、城银清算服务有限责任公司董事长崔瑜建议,推进长三角支付清算一体化建设,积极争取数字货币在长三角地区先行先试。崔瑜认为,在推进长三角区域一体化建设过程中,金融一体化是重要部分,区域金融资源重新整合、优化配置,进而促进区域内产业升级及经济一体化发展。支付清算为经济金融活动运输资金,提供基础性枢纽支撑。

  苏宁董事长张近东:建议各级政府协调电商企业运用区块链等保护特色产品品牌

  全国人大代表、苏宁控股集团董事长张近东建议,对于已经建立品牌的特色产品,各级政府协调电商企业运用大数据、区块链等新技术,在帮助消费者追踪商品全链路信息、保障正品的同时,保护特色产品品牌和商户权益。

  全国人大代表、辽宁证监局局长柳磊:建议推出外汇期货 加快制定期货法

  全国人大代表、辽宁证监局局长柳磊建议,从健全现代金融体系的角度,建议推出外汇期货;从加强重要领域立法的角度,建议加快制定期货法;从完善多元化纠纷解决机制的角度,建议建立证券期货行业专业仲裁机构。

  全国人大代表姚劲波:建议住房公积金缴存比例最低降至3%

  全国人大代表、58同城创始人姚劲波21日公开三份书面建议。他表示,疫情下的中小企业复苏,面临的最大困难就在于“入不敷出”,成本特别是人力成本高企,收入减少。因此,建议一方面适当下调住房公积金的缴存比例,由最低缴纳5%降至3%,切实减轻企业用工压力。另一方面,建议进一步降低社保缴纳比例,如养老保险参照厦门、深圳等地做法,全国范围内企业缴纳比例统一调整为12%或13%。降低比例的同时,积极拓展社保基金其他收入来源。

  全国人大代表周晓强:建议成渝共建西部金融市场平台

  全国人大代表、原人民银行成都分行行长周晓强,全国人大代表、四川天府银行董事长黄毅等人在联名提案中给出了四个建议,其中包括支持探索建设金融市场平台;支持设立西部金融资产交易所、期货交易所、环境交易所、西部大数据资产交易与管理中心、成渝技术转让交易中心等。

  人大代表徐诺金:建议修订《中国人民银行法》 强化监管职能

  最近有关修订《中华人民共和国中国人民银行法》的建议不断被提及。全国人大代表、中国人民银行郑州中心支行行长徐诺金在今年的提案中也表达了要修订该部法律的建议。具体来看,他认为要修订的内容要明确人民银行新的法定职能;要强化人民银行监管职能;鼓励有中国特色的现代中央银行制度探索;要明晰人民银行牵头的协调职能。

  香港人大代表林龙安建议:酌情放宽港人于大湾区内购置一手物业或二手物业

  香港特别行政区全国人民代表大会代表林龙安建议,大湾区必须通过推动更多便利措施,促进创新、加强人才流动,才能为实体发展注入强大新动力。建议可酌情放宽港人于大湾区内购置一手物业或二手物业,并放宽港人于内地第二套物业按揭的条件。共有房屋亦应放宽申请条件,例如取消年龄的限制等等。建议放宽外佣签证条例,延长其逗留内地时间。建立跨九城两区的统一银行帐户系统,为区内居民和企业开立单一户名下的多币种多区域帐户,支持香港居民在内地便捷使用移动电子支付。

  机构前瞻:

  这些板块或迎来机会

  两会开幕之际,各大券商机构纷纷发布投资前瞻看点。

  野村首席经济学家陆挺今日发表最新报告,预估两会可能提及的的经济重点。

  野村指,因为疫情冲击,2020年GDP增长目标存在高度不确定;预计中央有一半机会,放弃订出一个全年增长目标;即便真的提出,2020年GDP增长目标或设定在“2-3%”。据中新社报道,四川省最近发布了2020年GDP增长目标,“比全国GDP增长高出2个百分点”,而云南省将2020年的增长目标设定为“高于全国平均水平”。

  野村预计,中央也需要用财政政策去刺激经济。不过,他认为中央不会设定大幅度高3.5%的财政赤字,所以,政府将更加依赖预算外债,通过中央政府特别债券(CGBs)、地方政府特别债券(LGSBs)和地方政府融资平台(LGFVs)来填补官方财政赤字和实际之间的缺口。预计地方政府融资平台的发行额度设定在40万亿元人民币左右,配额将超过3.5万亿元人民币。

  他预计,2020年财政赤字占GDP的比重,将从2019年的2.8%提高到3.5%,上行风险不大,财政支出增长目标将定在接近去年8.1%的水平。

  在货币政策方面,预料人民银行将在6月底前下调存款准备金率,以提供流动性并稳定利率。

  招银国际预测政府将继续广泛地支持内需及消费,同时针对性地推动基建投资和就业。历年数据显示,消费股在两会前后大多跑赢大市。考虑到今年的政策支持以及外围风险,今年消费股(包括零售、餐饮、汽车、教育、电商等)有望继续受惠两会,成为赢家。

  此外,基建投资仍会是经济增长的重要支撑,预计两会后政府将批核更多基建项目。招银国际预期今年下半年工程机械及重卡车需求持续上升。相关标的包括三一重工(18.960-0.56-2.87%)恒立液压(70.950-0.42-0.59%)潍柴动力(13.670-0.23-1.65%)浙江鼎力(93.1001.041.13%)等。

  新基建预计也会是今年两会的重点内容之一。任泽平认为,“新基建”可能写入政府工作报告,加强新型基础设施建设和传统基建补短板。启动“新”一轮基建,关键在“新”,未来“新”一轮基建主要应有五“新”,新领域、新地区、新主体、新方式、新内涵。

  新基建规模到底有多大?

  海通证券(12.220-0.22-1.77%)预计,新基建2020年投资3万亿元,未来五年直接投资10.0万亿元、带动投资17.1万亿元。从目前已披露投资规模的新基建项目来看:5G基建方面,2020年三大运营商5G资本开支目标1803亿元、同比增长338%,5G基站建设目标50万个、同比增加285%。特高压建设方面,根据国家电网相关信息,截至目前在建的9条特高压输电通道已经全部复工正在加速建设,全年建设项目投资规模将达到1811亿元,同比增长200%左右。

  新冠肺炎疫情影响下,医药板块同样是最受关注的一大焦点。华西证券(10.020-0.18-1.76%)认为医药主题有三大值得关注的投资主线:

  一是医疗设施建设:疫情推动医疗设施补足,加上未来新基建下医疗设备采购,推动医疗设施建设。疫情后对部分特定医疗设备的需求必定会大幅增加。在中国医疗装备协会颁布的新冠肺炎疫情防治急需医学装备目录中,涉及到18家上市公司,包括万孚生物(88.600-0.12-0.14%)迈瑞医疗(283.01019.997.60%)理邦仪器(15.0300.805.62%)万东医疗(16.5600.644.02%)鱼跃医疗(33.6301.825.72%)等。

  二是疫苗:新冠疫情提升疫苗知晓率,疫苗长期接种率将持续提升。从疫苗行业的投资要点和重磅品种未来市场空间来看,产品管线对公司愈发重要,尤其是有重大改进和独家优势的重磅非免疫规划疫苗。

  相关细分领域A股上市公司标的包括:智飞生物(81.8000.280.34%)康泰生物(145.8800.310.21%)华兰生物(40.7200.611.52%)长春高新(661.81011.611.79%)沃森生物(42.8900.892.12%)等。

  三是创新药:疫情下创新药研发的重要性更加彰显。创新药及生物药领域标的:恒瑞医药(99.7401.841.88%)、中国生物制药、翰森制药、石药集团、贝达药业(102.4401.441.43%)海思科(23.3800.642.81%)科伦药业(20.5200.482.40%)复星医药(33.0100.692.13%)康弘药业(35.220-0.59-1.65%)通化东宝(14.800-0.25-1.66%);CXO(医药外包)领域标的:药明康德(110.0000.550.50%)博腾股份(23.1000.120.52%)(维权)泰格医药(81.470-1.39-1.68%)昭衍新药(111.210-0.30-0.27%)等。

免责声明:若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。


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